اسواق جو – واصلت سندات الخزانة الأميركية وسندات حكومات دول أخرى انخفاضها يوم الثلاثاء، إذ غذت تصريحات البيت الأبيض بشأن التعريفات الجمركية مخاوف جديدة من اندلاع حرب تجارية بين الولايات المتحدة وأوروبا.
في الساعات المبكرة من صباح اليوم، ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأميركية بشكل حاد، لا سيما السندات طويلة الأجل. وقفز عائد سندات الخزانة لأجل 30 عاماً بمقدار 9 نقاط أساسية ليصل إلى 4.93%، مقترباً بذلك من عتبة 5% الحاسمة.
في الوقت نفسه، ارتفع عائد سندات الخزانة القياسية لأجل 10 أعوام بمقدار 6 نقاط أساسية ليستقر عند حوالي 4.291%. النقطة الأساسية الواحدة تساوي 0.01%، وتتحرك العوائد والأسعار في اتجاهين متعاكسين، وفقاً لما ذكرته شبكة “CNBC”، واطلعت عليه “العربية Business”.
وفي أوروبا، ارتفعت العوائد أيضاً. ارتفع عائد السندات الألمانية لأجل 10 سنوات، وهو معيار لمنطقة اليورو، بمقدار 4 نقاط أساسية ليصل إلى 2.8831%، بينما ارتفع عائد السندات الألمانية لأجل 30 عاماً بمقدار 6 نقاط أساسية تقريباً ليصل إلى 3.512%.
في الوقت نفسه، شهدت سندات الحكومة البريطانية، المعروفة باسم “السندات الحكومية البريطانية”، انخفاضاً حاداً، حيث ارتفع عائد السندات لأجل 30 عاماً بمقدار 9 نقاط أساسية ليصل إلى 5.253%، بينما ارتفع عائد السندات القياسية لأجل 10 سنوات بمقدار 7 نقاط أساسية. وتُعد المملكة المتحدة حالياً صاحبة أعلى تكلفة اقتراض حكومي طويل الأجل بين دول مجموعة السبع.
كما ارتفعت عوائد السندات الصادرة عن حكومات فرنسا وإيطاليا وسويسرا وأستراليا بشكل طفيف يوم الثلاثاء.
قال إد يارديني، رئيس شركة يارديني للأبحاث: “تكمن المشكلة الأساسية في سوق السندات العالمية في أن الحكومات في الاقتصادات الكبرى تعاني من عجز في الميزانية. فقد تراكمت عليها ديون ضخمة، وبدأ المستثمرون يُظهرون استياءهم من ذلك”.
وفي سياق متصل، سجلت عوائد السندات الحكومية اليابانية لأجل 40 عاماً مستوى قياسياً يوم الثلاثاء، وسط مخاوف المستثمرين من أن تؤدي التخفيضات المقترحة على ضريبة مبيعات المواد الغذائية إلى تفاقم الوضع المالي للبلاد.
وارتفع العائد على السندات طويلة الأجل بنحو 3 نقاط أساسية ليصل إلى 4.213%، وهو أعلى مستوى له منذ بدء العمل بسندات أجل استحقاق 40 عاماً.
كما شهدت عوائد السندات قصيرة الأجل ارتفاعاً حاداً. فقد ارتفع عائد السندات الحكومية اليابانية لأجل 10 سنوات بأكثر من 10 نقاط أساسية ليصل إلى 2.38%، وهو أعلى مستوى له منذ عام 1999، بينما قفزت عوائد السندات لأجل 20 عاماً بنحو 22 نقطة أساسية لتصل إلى 3.47%.
عبء الديون العالمية
لا تزال الديون العالمية مرتفعة بعد سنوات من الاقتراض خلال الجائحة وفترة التحفيز الاقتصادي، إذ تتجاوز 235% من الناتج المحلي الإجمالي العالمي، حتى مع انخفاض طفيف في ديون القطاع الخاص، في حين تستمر التزامات الحكومات في التزايد بوتيرة تفوق النمو الاقتصادي.
وأشار بعض المحللين إلى أن المخاطر الجيوسياسية أصبحت أيضاً محركاً متزايد الأهمية لأسواق السندات، مع تزايد المخاوف من لجوء الحكومات إلى زيادة الإنفاق الدفاعي رداً على عدم الاستقرار.
قال يارديني: “أعتقد أن التطورات الجيوسياسية الأخيرة تزعزع استقرار سوق السندات، لأنه من الواضح أنه إذا استمر الوضع الجيوسياسي في التدهور، فسيتطلب ذلك زيادة الإنفاق الدفاعي”.
كما حذر بعض الاستراتيجيين من أن حيازات أوروبا الكبيرة من الأصول الأميركية قد تُعقّد تدفقات رأس المال العالمية. وأشار محللون في دويتشه بنك إلى أن تجدد التوترات التجارية المرتبطة بغرينلاند يهدد بزعزعة استقرار تدفقات رأس المال القائمة منذ فترة طويلة، ملاحظين أن أوروبا هي أكبر مُقرض خارجي للولايات المتحدة.
وقال الرئيس العالمي لأبحاث العملات الأجنبية في “دويتشه بنك” جورج سارافيلوس: “لدى الولايات المتحدة نقطة ضعف رئيسية: اعتمادها على الآخرين لسداد ديونها عبر عجز خارجي كبير. في المقابل، تعد أوروبا أكبر مقرض للولايات المتحدة”.
وتبلغ قيمة حيازات الدول الأوروبية من السندات والأسهم الأميركية 8 تريليونات دولار، أي ما يُعادل ضعف ما تمتلكه بقية دول العالم مجتمعة، وفقاً لبيانات دويتشه بنك.
